Alors que les possibilités de trader des cryptomonnaies se multiplient à travers la blockchain, découvrons ApolloX Finance (APX), une solution de trading décentralisée de crypto-dérivés avec effets de levier. Qu’est-ce que c’est, est-ce qu’il faut l’utiliser et quels sont les avantages et inconvénients de la plateforme ApolloX ？C’est ce que nous allons découvrir.
Qu’est-ce que ApolloX ?
Lancé en 2021, ApolloX est l’une des plus grandes plateformes décentralisée de trading crypto-dérivés. Contrairement aux plateformes traditionnelles, elle fusionne les avantages des exchanges centralisés (CEX) et décentralisés (DEX). Elle offre une infrastructure de trading, une liquidité élevée et une profondeur de marché, en particulier pour le trading de contrats à terme perpétuels.
Concrètement, vous pouvez trader vos actifs préférés comme le Bitcoin, l’Ethereum ou encore certaines devises comme l’euros ou le dollars américains par le biais du Forex, avec ou sans effet de levier.
Un an après son lancement, ApolloX a franchi une nouvelle étape en annonçant sa transition vers ApolloX DAO, renforçant ainsi son engagement envers la décentralisation. Cette évolution a été accompagnée d’une série de fonctionnalités innovantes, dont :
- une interface de trading personnalisable ;
- une expérience utilisateur accrue typique d’un DEX ;
- la création de l’ApolloX DAO ;
- la destruction de plus de 5,7 milliards de jetons APX.
Depuis, la plateforme d’échange, relativement discrète, continue de se développer progressivement et de prendre de l’ampleur. En effet, d’après les données de Defillama, la valeur totale verrouillée (TVL) au sein du protocole ne cesse d’augmenter et avoisine les 43 millions de dollars.
Du côté de la sécurité, la plateforme à été auditée par 3 organismes : Certik, PeckShield et Salus Security afin de réduire le risque de vulnérabilité. Bien sûr, il faut garder à l’esprit que le risque 0 n’existe pas et qu’il est toujours possible qu’une faille ou un bug subsiste.
V1 : Carnet d’ordre et version “centralisée”
Comme nous l’avons vu en intitulé, la première version d’ApolloX a été lancée en 2021 avec une première version dite « centralisée ». Au lieu d’adopter le modèle courant des teneurs de marché automatisés (AMM) que l’on retrouve chez de nombreuses plateformes décentralisées, ApolloX V1 fonctionne sur le modèle du carnet d’ordres, compatible avec les opérations à terme.
Concrètement, il faut connecter son portefeuille crypto à la plateforme, puis déposer les tokens dans un contrat intelligent. Ce contrat à pour objectif de conserver les fonds des utilisateurs et va effectuer régulièrement des mises à jour en fonction des gains et des pertes de chacun.
Le fait d’avoir un carnet d’ordre en “dehors de la blockchain” permet d’atteindre des performances élevées ainsi que de temps de réponses beaucoup plus faibles que directement sur la blockchain. En revanche, toute la partie règlement se trouve bel et bien sur la blockchain.
Cette version permet de déposer/retirer sur la plateforme par l’intermédiaire de 4 blockchains qui sont respectivement :
- Ethereum ;
- BNB Chain ;
- Arbitrum ;
- zkSync Era.
Une fois toutes vos positions clôturées, vous pouvez retirer les fonds qui vous sont dûs par l’intermédiaire du contrat intelligent comme lors du dépôt. Notez bien qu’il n’est pas possible de retirer les sommes liées à marge occupée par les positions ouvertes et les ordres en attente.
Au sujet des marges d’ailleurs et si vous utilisez la plateforme, je vous suggère d’utiliser le mode isolé (Isolated) plutôt que le mode Cross. Cela permet une meilleure gestion du risque en allouant une somme spécifique et isolée pour chaque position.
80 paires et un carnet d’ordre similaire aux CEX
Actuellement, la version 1, toujours en activité pour les utilisateurs qui préfèrent une expérience de trading type CEX, bénéficie de près de 80 paires. On y retrouve les plus courantes comme BTC/USDT, XRP/USDT, AAVE/USDT ainsi que d’autres plus exotiques comme KNC/USDT ou encore APE/USDT.
L’interface y est similaire aux plateformes classiques comme Binance avec le principe du carnet d’ordre.
Au sujet des frais de transaction de cette version, comptez 0.07% en tant que Taker (si vous passez directement un ordre) et 0.02% en tant que Maker(si votre ordre reste dans le carnet d’ordre en attendant un achat). Si vous êtes un adepte du risque, vous pouvez monter le levier jusqu’à X 200. Néanmoins, il suffit d’un battement de cil pour voir sa position liquidée.
Il faut aussi souligner qu’avec cette version plus centralisée, vous avez la possibilité d’utiliser des clés API. Ces clés permettent de passer des ordres en utilisant des plateformes ou des outils spécifiques.
V2 : Le trading de contrat à terme décentralisée
La version 2 ApolloX est un produit d’échange perpétuel qui fonctionne exclusivement sur la blockchain et plus précisément, la BNB Smart Chain. Contrairement à la première version, celle-ci contient environ 30 actifs négociables comme BTC/USD, mais aussi un module Forex avec 7 paires de devises comme EUR/USD.
Vu que toutes les opérations se passent sur la blockchain, le fonctionnement est légèrement différent. Au lieu de déposer dans un contrat commun appartenant à ApolloX, le principe est d’exécuter les fonctions d’un contrat pour prendre des positions. Dans le principe, même si la plateforme venait demain à s’éteindre, il serait potentiellement toujours possible de trader.
Notez également que sur cette version, vous avez la possibilité d’obtenir des jetons APX en guise de récompense. Les récompenses sont calculées à la fin de chaque époque (environ 1 journée) et distribuées aux utilisateurs dans les heures qui suivent.
Enfin, sur cette version, ils ont ajouté le « Degen Mode« , une fonctionnalité qui permet d’augmenter le levier a X 500. Bien qu’il s’agisse d’une option qui peut être attrayante, c’est une option que je ne conseille pas car même un micro mouvement de volatilité peut entraîner une liquidation et la perte totale de vos cryptos. Si vous choisissez d’utiliser ce mode malgré tout, n’utilisez que de l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre.
La pool ALP sur ApolloX
Sur sa plateforme, ApolloX dispose d’une pool de liquidité un peu particulière : la pool ALP et son token qui porte le même nom. Cette pool se compose d’un ensemble d’actifs (USDC, USDT, BNB, ETH, BTC, HAY, CAKE). En tant qu’utilisateur, vous pouvez devenir fournisseur de liquidité en utilisant l’un des actifs spécifiés pour acheter des ALP.
La particularité de cette pool est qu’elle fournit de la liquidité pour toutes les paires de trading et est la contrepartie de tous les traders sur la V2. Cette liquidité est conçue pour maximiser l’efficacité du capital. ApolloX peut facilement lister des crypto-monnaies, des memecoins et d’autres classes d’actifs sans avoir besoin de détenir les actifs sous-jacents.
L’ALP ne détient que des positions nettes et se trouve toujours du côté le moins dominant. Lorsque l’Open Interest est faible, ALP prend des positions moins importantes et n’est pas exposée à un grand risque. En revanche, lorsqu’il est élevé, ALP reçoit un paiement de financement pour aider à réduire le risque.
En parallèle, vous avez également la possibilité de staker vos ALP afin d’obtenir des intérêts grâce aux frais de trading, aux frais de financement (funding) ainsi que ceux liés aux liquidations.
Actuellement, les intérêts se situent aux alentours de 28% et peuvent varier en fonction de la volatilité du marché. Il faut aussi noter que cette pool se compose de 85 % de stablecoin afin de réduire le phénomène d’impermanent loss pour les fournisseurs de liquidité.
Il faut tout de même noter que, bien que les risques puissent être réduits par des tests, des audits et d’autres mesures de gestion des risques, il peut survenir certains risques tels que ceux liés au contrat intelligent ou encore le risque de contrepartie, aboutissant sur une perte partielle ou totale des fonds.
Le token APX et ses utilités
Afin de lier tout cet écosystème, la cryptomonnaie APX a été conçue comme un élément central sur ApolloX. Positionné en tant qu’actif de valeur, il agit également comme outil afin de renforcer l’engagement des utilisateurs au travers des récompenses et différentes utilités.
L’une des caractéristiques du jeton APX est son mécanisme déflationniste. En effet, d’après la documentation, l’équipe à brûlé un total de 5 755 000 000 APX en avril 2022 et ce nombre a continué d’augmenter avec le temps. En brûlant régulièrement des tokens, ApolloX assure une réduction de l’offre totale d’APX, ce qui peut potentiellement augmenter sa valeur intrinsèque et sa rareté sur le marché.
D’autre part, le token dispose également de différentes utilités :
- Staking : En tant que détenteurs d’APX, vous pouvez staker vos tokens sur la plateforme. En retour, vous percevez des récompenses sous forme d’intérêts, renforçant ainsi l’incitation à conserver et à investir dans le token sur le long terme.
- Frais : Le jeton APX est utilisable pour payer les frais de transaction de la V1. S’ils sont stakés, vous bénéficiez de remises sur les transactions de la V1 allant jusqu’à 30 %, et de récompenses supplémentaires sur les transactions de la V2 pouvant être multipliées par 2,5.
- Participation à la gouvernance : Détenir des jetons APX vous permet de participer aux décisions concernant l’évolution future de la plateforme ApolloX grâce au système de vote.
- Moyen d’échange : Au-delà de ses utilités spécifiques à la plateforme, l’APX sert également de moyen d’échange contre d’autres cryptomonnaies ou utilisé dans des transactions spécifiques.
Bien que le token ne soit pas « révolutionnaire », il permet à ApolloX d’inciter financièrement les utilisateurs à utiliser la plateforme, tout en offrant des avantages supplémentaires sous forme d’intérêt et à ceux qui veulent s’impliquer dans la vie du protocole avec sa DAO.
Une version mobile pour trader partout, tout le temps
Pour ceux et celles qui lâchent difficilement prise, ApolloX dispose également d’une version mobile disponible sur Android via Google Play et iPhone dans l’App Store. Comme pour la version web, la version mobile vous permet d’effectuer tous vos trades, que ce soit sur les cryptomonnaies ou encore les devises via le Forex.
Tout comme sur votre navigateur, les interfaces ont été travaillé de façon à rendre l’ensemble intuitif et fluide lors de l’utilisation. Même si cela reste bien entendu moins pratique qu’une version sur ordinateur, cela permet d’analyser, de déposer et de négocier ses actifs de n’importe où, sous réserve des conditions de réseau.
Parmi les autres DEX permettant de faire du trading de crypto-dérivés, ApolloX semble être aujourd’hui l’une des seules plateformes à proposer une application mobile viable pour ce type de trading.
Les frais sur ApolloX Finance
Comme toute plateforme d’échange, ApolloX Finance prélève des frais sur chacun de vos trades afin de payer les développeurs et infrastructures. Ces frais varient en fonction de la version carnet d’ordre (V1) et la version de trading on-chain (V2).
V1 : La version centralisée
Sur cette première version d’ApolloX, il faudra compter 0.07% de frais en tant que Taker et 0.02% en tant que Maker. Lors de l’utilisation des leviers, il faudra ajouter les frais de financement des positions qui dépendent du ratio long/short.
A cela, s’ajoutent les frais de dépôts et de retraits spécifiques à la blockchain utilisée et qui vont dépendre de la congestion du réseau. Sur cette version, la blockchain Ethereum peut représenter un coût important lors des dépôts et retrait. Il est donc important de les prendre en compte pour éviter de perdre de l’argent.
| Nature des frais | Frais |
|---|---|
| Passage ordre Taker | 0.07% |
| Passage ordre Maker | 0.02% |
| Commission de financement (funding) | Variable |
| Frais dépôt/retrait blockchain | Variable |
V2 : Les frais variables de la version décentralisée
Sur la V2, comptez 0,08 % pour l’ouverture et la fermeture d’une position sur les crypto-monnaies ainsi que 0,02 %sur les devises, également lors de l’ouverture et fermeture. A cela s’ajoutent les frais fixes d’exécution à hauteur de 0.30$ par prise de position.
Ensuite, il faudra également ajouter une commission de financement (funding) calculée automatiquement en fonction de la différence dans le ratio long-short de la plateforme. Étant donné que cette version de la plateforme fonctionne exclusivement sur la blockchain, cette commission est évaluée à chaque fois qu’un nouveau bloc est validé.
Enfin, il ne faut pas non plus oublier les frais de transactions liés à la blockchain qui peuvent varier de quelques centimes de dollars en fonction de la congestion du réseau.
| Nature des frais | Frais |
|---|---|
| Ouverture/Fermeture position crypto | 0.08% |
| Ouverture/Fermeture position devises | 0.02% |
| Frais d’exécution | 0.30$ |
| Commission de financement (funding) | Variable |
| Frais transaction blockchain | Variable |
ApolloX : Les avantages, inconvénients et risques de la plateforme d’échange
✅ Les avantages
- Flexibilité : La capacité d’ApolloX à offrir à la fois des options via le carnet d’ordre et directement sur la blockchain avec la même application est ingénieux. Cela vous permet de choisir l’environnement qui convient le mieux en fonction de vos besoins.
- Liquidité : Même si la plateforme n’est pas la plus conséquente de l’écosystème, la liquidité disponible ne cesse de croître.
- Engagement envers la décentralisation : Avec sa transition vers ApolloX DAO, la plateforme montre un engagement envers la décentralisation, alignant davantage ses opérations avec les principes fondamentaux de la blockchain.
- Interface épurée : Alors que la V1 d’ApolloX permet d’avoir un interface lite ou plus classique, la version 2 dispose elle aussi d’une version simple et épurée pour le plus grand plaisir des utilisateurs.
❌ Les inconvénients et risques
- Complexité pour les néophytes : Bien que l’approche hybride offre une flexibilité, elle peut également introduire une complexité supplémentaire pour les traders peu expérimentés avec les nuances entre le trading CEX et DEX.
- Réglementation : Les échanges de crypto-monnaies, qu’il s’agisse de CeFi ou de DeFi, sont actuellement pris pour cibles par le régulateur. Avec sa présence tout autour du monde, ApolloX pourrait faire face à des exigences réglementaires complexes dans différentes juridictions.
- Risques de vulnérabilités : Comme toute plateforme d’échange, décentralisée ou non, ApolloX n’est pas à l’abri des risques de vulnérabilité, que ce soit sur la plateforme elle-même ou dans les contrats intelligents. Ces risques ne doivent pas être négligés et se traduisent par une perte partielle ou totale des fonds.
Notre avis sur ApolloX et conclusion
Bien que particulièrement discrète, la plateforme ApolloX Finance continue de prendre progressivement de l’ampleur au sein de l’écosystème crypto. L’interface est plutôt fluide et agréable à utiliser, la plateforme fonctionne correctement depuis maintenant plusieurs années et aucun hack ou problème majeur n’est à déplorer pour le moment.
Néanmoins, il faut rester attentif à l’aspect réglementaire, car les attaques de la part du régulateur sont particulièrement nombreuses ces derniers temps. Avec une présence tout autour du monde, ApolloX pourrait faire l’objet d’examens de la part de différentes juridictions, ce qui pourrait entraver son développement ou stopper ses activités.
D’autre part, il faudra aussi rester vigilant quant à l’utilisation des leviers lors de la prise de position. Bien que les gains peuvent être beaucoup plus conséquents, le risque de voir ses positions liquidées et donc, de perdre l’intégralité de ses fonds est lui aussi très important. Une fonctionnalité à utiliser avec modération et totalement déconseillée aux traders peu ou pas expérimenté.
En résumé, la hausse significative de la valeur verrouillée dans le protocole reflète le sérieux de la plateforme. Même si celle-ci est encore jeune et que les risques inhérents aux cryptomonnaies sont présents, elle semble tout à fait disposée à continuer d’évoluer positivement dans l’avenir, face à d’autres géants comme GMX ou encore dYdX.
Liens officiels ApolloX Finance :
Depuis 2017, je ne cesse d'explorer l'univers du Bitcoin, de la blockchain des crypto monnaies, des NFT et plus récemment, celui du Web3. Après avoir fondé Au Coin du Bloc en 2021, je met à disposition mes connaissances et tente de vulgariser les aspects obscurs pour rendre abordable et compréhensible cet univers naissant dans lequel je crois fermement.
